20世纪以后，五粮液的发展进入了黄金时期。随着中国经济的发展和消费者需求的提高，五粮液逐渐成为了中国白酒的代表品牌之一。1959年，五粮液被命名为“中国名酒”，并在各种国际国内评比中屡获殊荣。然而，在计划经济时期，五粮液的生产和销售受到了很大的限制。直到改革开放后，五粮液才开始真正走向市场化的道路。
1985年，五粮液酒厂进行了体制改革，引入了现代化的管理和市场营销理念。这一改革使五粮液的生产效率和品质得到了极大的提升。同时，五粮液也开始探索多元化的发展道路，涉足房地产、能源等领域。然而，多元化发展的道路并非一帆风顺。在20世纪90年代末期的亚洲金融危机中，五粮液遭受了巨大的冲击，一度面临破产的危机。